編輯導語：疫情時期，電商購物成了習慣，很多電商企業崛起。可后疫情時代，這些企業也面臨著新的變局。本篇文章中，作者介紹了東南亞電商之王Shopee的發展和敗退，感興趣的小夥伴不妨來看看。
2020～2021年，受地緣以及疫情黑天鵝影響，中國創業者出海無疑正在經歷前所未有之新變局。
時針已經撥進2022年，他們目前的境況如何？有哪些經驗和教訓值得分享？出海未來是否還有機會？東南亞電商增長神話Shopee正在走下神壇。
2月14日，Shopee母公司Sea開盤就迎來超20%的大跌，而這並非Sea第一次大跌。
2021年10月，Sea的股價曾達到367.13美元高位，市值一舉超過2000億美元。
近四個月以來，Sea股價距離最高位已跌去65%。
消息面上，印度《經濟時報》等媒體在2月14日報道稱，印度禁止54款手機應用程序的下載，涉及的公司包括騰訊、阿里巴巴、網易等中國大型科技公司，Sea Garena旗下的遊戲「Free Fire」也赫然在列。
據悉，Free Fire在Google應用商店下載量超過10億，同時也是印度市場最賣座的手游之一。
無疑，這次禁令會給Sea帶來重創。
無獨有偶，一個多月前，騰訊宣布將所持的Sea股權從21.3%降低至18.7%的消息也讓其股價下跌超11%。
與此同時，有媒體3月1日報道稱，Shopee宣布關停法國市場，作為東南亞電商增長神話，在母公司接連敗退時，Shopee也迎來拐點。
一、成也騰訊，敗也騰訊
成也騰訊，敗也騰訊，這句話來形容Sea和Shopee 的成長再合適不過。
早在2010年，騰訊就對其持股39.8%。
如果說彼時的騰訊是「無心插柳」，那麼2017年後Sea上市以來4年漲23倍的股價則讓騰訊體會到了「柳成蔭」的意外之喜。
當然，也有爭議——Sea是一家中國互聯網公司還是非中國互聯網公司，這個問題讓Sea在出海過程中不得不接受海外監管機構的「推敲」。
除此以外，騰訊今年1月的減持，讓本就處於下行的Sea股價再遭重創。
▲圖：Sea2022財報數據
「將騰訊1月的減持與2月的印度禁令聯繫起來，騰訊和Sea的這波配合，很可能是在以退為進。」業內人士分析稱。
Sea是一家中國公司嗎？這個答案非常模糊。
創立於2009年的Sea身上有太多國內互聯網企業的影子。
遊戲業務Garena幾乎成為騰訊遊戲業務的一個翻版，Free Fire本質就是一個簡易版的和平精英。
為了適配東南亞較為低配置的移動設備，Free Fire對於遊戲人數和時長都進行了優化，將遊戲人數控制在50人，單場遊戲時間控制在10min左右。
這樣的「本土化」讓Free Fire在東南亞獲得巨大成功，也成為Sea中最賺錢的一個部分。
從創始人的背景和擴張途經來看，Sea也融入了太多中國血液。
創始人李小冬畢業於上海交大，后又在上海摩托羅拉和康寧幹了4年HR，最後選擇辭職前往斯坦福攻讀MBA。
2005年，喬布斯在斯坦福大學說出那句舉世聞名的「Stay Hungry Stay Foolish」時，正位於台下的李小冬心中的創業之火被點燃。畢業后，李小冬前往新加坡大展身手。而Sea的另一個部分——號稱「東南亞第一電商」的Shopee身上，也流淌著些許淘寶的血液。
▲圖：Shopee和Lazada早已短兵相接
當然，能在後入局的劣勢下戰勝阿里巴巴「嫡出」的東南亞電商Lazada，證明Shopee在本土化和供應鏈上有著更出色的表現。
但在2015年創建電商網站，本身就是站在巨人的肩膀上，淘寶的成功已經給了Sea現成的電商模式。
「持股超20%，騰訊在投票權上佔據絕對優勢，把Sea解讀成中國公司並不意外。」
對於Sea和騰訊的關係，一位在東南亞創業8年的互聯網人士這樣告訴零態LT（ID：LingTai_LT），「騰訊想通過減持來給Sea一種非中國公司的印象，但印度顯然不買賬。」
而在印度市場的擴張受阻，意味著Sea將失去一個10億級別的市場。
畢竟遊戲業務是Sea最強的「現金奶牛」。
二、Shopee光鮮背後的代價
Shopee成立於2015年，但憑藉東南亞電商市場的巨大潛力瘋狂生長，迅速在東南亞電商奠定了領導地位，也是二級市場最看好Sea的一塊業務。
在Shopee入局之前，東南亞的電商市場成長緩慢。
印尼的Tokopedia和Bukalapak，越南的Tiki，馬來西亞的PG mall，新加坡背靠阿里的Lazada，這些都沒有形成大「氣候」。
Shopee的入局雖然晚了競爭對手一步，但在策略上也更為激進與迅速。
移動端是Shopee最先進攻的戰場。
同時，採用C2C理念，對買家賣家都實行免費政策，在補貼方面「瘋狂撒幣」。
與阿裡布局的Lazada最為不同的是，針對東南亞多語言、多國多政策的現狀，Shopee在不同市場設計了不同APP。
「四年時間，Shopee不僅把電商行業帶到一定高度，也改變了東南亞各國的生活方式。」一位在新加坡居住10年的華裔這樣告訴零態LT（ID：LingTai_LT），「以前問東南亞最具代表性的公司，可能很難選。現在，只有Shopee擔得上。」
但市場擴張本身就是「碎鈔機」的存在，Shopee光鮮亮麗的背面是資金和資源的供血。
2019年，Shopee在全球電商類APP中的下載量位列第二，僅次於亞馬遜，同時電商領域的虧損也不斷加大。
據2021年Q4財報顯示，GMV增長52.7%，至182億美元，是三項業務中所佔份額最大的部分。
另一方面，電商的擴張也讓母公司Sea的虧損進一步加劇。
為了解決這個問題，Sea在金融服務行業也在不斷探索，SeaMoney就是一枚重要棋子。
3月1日發布的財報也透露一個重要信號：Sea對於SeaMoney寄予厚望，認為2022年會有超過150%的增長。
但無論是SeaMoney還是Shopee，想要繼續高歌猛進，都需要有「新故事」。
三、TikTok正在圍堵Shopee
「Shopee現在的發展是『去中心化』的，」一位與Shopee有過交易的賣家向零態LT（ID：LingTai_LT）這樣描述Shopee在東南亞的風向，「地區團隊的力量正在壯大，因為發展之初同國家的APP就截然不同，因此對於不同國家，Shopee沒有辦法統一標準。Shopee的態度就是交給地區團隊來管理。」
另外，Shopee正在把成功的電商故事復刻到其他市場。
例如哥倫比亞、巴西甚至法國，去年下半年至今，Shopee市場從8個擴張到16個，大都覆蓋電商市場不成熟的區域，以挖掘其他「下沉市場」的潛力。
當然，從公司利潤角度來看，市場的擴張也意味著持續「撒幣」，走向盈利對於Shopee仍是一件困難的事情。
股價大跌只是二級市場的一記警鐘，騰訊的減持也並非致命。
關鍵點在於，東南亞市場的競爭開始加劇，作為東南亞的代表企業，Shopee遭到的衝擊遠超過去十年的任何時候。
「據我所知，TikTok正有意將團隊轉移到新加坡，其中就有電商業務。」在新加坡互聯網行業經驗豐富的John向零態LT（ID：LingTai_LT）透露了這個信息，「這對於東南亞的互聯網企業衝擊非常大。因為現在就是screen time（屏幕使用時長）的競爭，TikTok的魔力有目共睹。搬來新加坡，東南亞市場唾手可得。」
▲圖：TikTok在東南亞也不甘示弱
去年TikTok在印度被禁后被迫喪失了印度市場的10億用戶，但2021年TikTok依然登頂世界手機應用程序下載量榜首，超越Facebook。
另一方面，TikTok本身就有一部分電商業務，與短視頻業務相輔相成。
東南亞的「直播帶貨」還沒有發展起來，對於TikTok而言眼下確實是好時機，這很可能意味著Shopee東南亞電商之王的地位不保。
畢竟從Shopee應用程序現在的發展來看，直播帶貨仍未成為主流方式，也沒有培養出薇婭、李佳琦之類具有代表性的頭部主播。
TikTok並非唯一威脅。
根據公開資料顯示，2015年Shopee創立時，東南亞互聯網經濟規模僅320億美元。
2020年，這個數字為1050億美元。
預計到2025年，東南亞互聯網經濟規模將達3090億美元。
這個超強賽道，誰都想來分一杯羹。
從東南亞招聘市場來看，儘管絕大部分中國互聯網公司並沒有明確出海計劃，但始終抱有出海意向。
根據公開資料顯示，商湯、小米和網易都在東南亞廣招英才，這說明他們對於出海都有所準備。
顯然，現在「失去」騰訊的Shopee想在東南亞市場繼續發展，得拿出真本事。
四、寫在最後
想要獲得真正的立足，Shopee「去騰訊化」勢在必行。
事實上，母公司Sea從去年年末開始就在積極應對這個問題。
遊戲方面，Free Fire在東南亞拔得頭籌的同時，也在拉美市場不斷進軍，併發揚了其本土化的能力。
例如遊戲人物有泰拳選手，也有拉美軍火商，在墨西哥亡靈節等地方節日出售特定的皮膚套裝，這些都讓Free Fire在本地擴張尤為順利。
更多的動作也在電商領域展開。
在東南亞市場，Shopee進一步「下沉」，並將權力分割到地區市場，以便於地區市場的團隊拓展更多的潛在用戶。
據悉，從去年開始，Shopee內部就處於不斷重組中，重組的核心就是釋放新加坡團隊對於其他團隊的管理，以實現地區能做到一定程度上的「自治」，方便地區市場的活動開展。
走出騰訊，無論對於Sea還是Shopee來說，或許利大於弊。
縱觀Sea近年來在其他市場的不斷擴張探索，或許Sea想要摘取的不僅僅是東南亞小騰訊這個名頭，而是一個集數字娛樂、電子商務和數字金融為一體的全球級別企業Amazon。
作者：顧念秋，作者：胡展嘉；公眾號：零態LT（ID：LingTai_LT）